三友化工：纯碱大王掘金有机硅业 无惧大盘调整稳健上攻

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    近日环球股市走弱，中石油航母下海资金面失血，大盘遭遇内忧外患连续收阴。个股估值膨胀，洼地难觅，具有实际业绩支撑又兼备成长性的个股显然构成更大的安全边际。三友化工（600409）在近期大盘调整行情中特立独行，步履稳健引人侧目。该股受益行业景气，业绩大幅增长，投身朝阳行业有机硅业，市场前景可观。建议关注！

    纯碱行业进入新一轮景气周期

    我国纯碱工业自2000年以来保持高增长，年均增长率维持在11%以上。政府严控制纯碱工业新增产能，使产能持续扩张的趋势得到遏制，而纯碱下游行业需求保持增长，同时国际纯碱价格高企，国内纯碱企业已经满负荷生产，仍然无法满足市场需求。而到08年年底之前，求过于供形势明了，纯碱价格有可能跃上新的台阶。纯碱行业将进入新一轮景气周期。

    产能保持持续扩张  三季度业绩大幅增长

    公司目前的主要业务包括纯碱和氯碱业务，纯碱产能160万吨，位居国内第二，烧碱产能20万吨，PVC20万吨。公司的纯碱产能通过扩瓶颈改造，预计每年的产量增加在5万吨左右，同时，公司前期公告计划公开增发，募集资金的项目之一为建设超低盐重质纯碱，因此，纯碱产能在2009年有望大幅增长。受益行业景气，纯碱价格高企，公司三季度业绩保持大幅增长，公司公布的三季报显示，主营业务收入为27.6亿元，较去年同期增长43.9%，净利润为2.59 亿元，较去年同期增长73.0%，前三季度实现每股收益0.416元。

    投身有机硅行业

    公司公开增发的另外一个项目为建设6万吨的有机硅单体进入有机硅新材料行业，一旦成功，公司将进入有机硅新材料行业。化工行业整体面临增速放缓的问题，整体周期有见顶迹象。有机硅行业快速发展呈现朝阳行业的属性，有机硅作为替代优势明显的新材料，未来供需环境好，兼有反倾销营造良好环境，将成为化工行业中最具投资价值的行业。目前有机硅行业在全球范围内生命周期处于成长期，在我国则处于起步阶段，需求增长很快，同时较高的研发、技术壁垒限制了产能无序扩张，国内长期面临较大的供需缺口。公司投身该行业面临广阔市场前景，并将有助于公司估值提升。

    汇金操盘指标显示该股多方能量线超越空方能量线并即将上穿浮筹，上涨动能强劲；黑马全息图中亦出现短线追击信号，建议关注！目标价20.50元，止损位16.35元。

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