白云机场600004---未来3 年业绩年均增长40%，目标25 元!!!
【2.最新报道】
2007-09-12白云机场(600004)首个异地货站正式运营
近日，珠三角首个异地航空货站白云机场东莞货站正式投入运营。自此，货物无论从白云机场东莞货站进口或出口，通关时间、运输成本及物流成本都将大大减少，货运服务效率也将大大提升。
白云机场表示，异地货站旨在为航空公司和货代提供一个中性、高效、便捷的服务平台，其建立将有利于增强白云机场货运业务在珠三角的辐射力度，实现白云机场与泛珠三角地区各城市的无缝隙连接。公司拟在东莞开通异地货站后，逐步拓展到江门、中山、惠州、深圳、佛山等地并最终扩大到泛珠三角地区。
另据白云机场预计，截至2007年底，白云机场国际航线将达60条，通往全球40多个国家。随着2008年年底联邦快递亚太转运中心的进驻，白云机场的航空货运枢纽航线网络将基本形成。因此，白云机场进一步表示，货站的投入运营将有利于更大程度地发挥白云机场与战略同盟的市场协同效应，进一步提升白云机场货运枢纽的整体运作水平及聚集辐射能力，推动空港经济圈的建设及地区经济的快速发展。
据预测，2010 年我国内地运输机场的旅客吞吐量年均增长14.5%左右，货物吞吐量年均增长13%左右。白云机场在与香港机场的相互竞争中有着明显的后发优势。在机场费率方面，白云机场的收费标准要低廉得多。在与深圳机场的较量中，两者的优劣势位置在转场之后得到改变。
●公司业绩正步入快速增长阶段。收购集团飞行区资产，将有利于公司对机场的统一经营管理，完整机场的航空地面保障服务的业务链条，也将通过分成比例的调整增加公司的收入和利润。2008 年随着飞行区资产的收购，与集团公司的分成比例提高，以及联邦快递的进入，这种趋势将更加明显，公司盈利增长将进入快车道。
●目前公司具有比较投资价值，投资评级为买入。我们通过比较目前国内4 家上市机场的业务和市值，认为白云机场市值提升空间最大，目前的股价还远未反映公司未来的成长。从估值的角度来看，目前公司2007、2008、2009 年的动态市盈率分别为44、33、28 倍，而PEG 分别为0.83、0.65、1.4，处于较低水平。即使我们以公司未来3 年业绩年均增长40%，且PEG 为1 来计算，对应的股价应在25 元左右，相对目前股价仍有27%的上升空间。因此，我们给予白云机场"买入"评级。
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报告日期 ｜ 2007-06-30｜ 2007-03-31｜ 2006-12-31｜ 2006-09-30
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基金持股 ｜ 9284.65｜ 3863.93｜ 1389.79｜ 745.73
占流通A比｜ 18.68｜ 7.78｜ 2.80｜ 1.57
持有家数及｜共计10 增持 1｜共计4 ｜共计15 增持 1｜共计2
进出情况：｜新进8 减持 1｜新进4 ｜新进14 ｜新进1 减持 1
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QFII持股 ｜ 2425.38｜ 1756.71｜ ｜ 299.99
占流通A比｜ 4.88｜ 3.53｜ ｜ 0.63
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券商持股 ｜ ｜ 802.14｜ 800.00｜
占流通A比｜ ｜ 1.61｜ 1.61｜
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保险持股 ｜ ｜ ｜ 300.90｜ 411.35
占流通A比｜ ｜ ｜ 0.61｜ 0.86
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社保持股 ｜ ｜ ｜ 247.20｜ 247.20
占流通A比｜ ｜ ｜ 0.50｜ 0.52
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截至日期：2007-06-30 十大流通股东情况 股东总户数：41497
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股东名称 ｜ 持股数 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况
｜ (万股) ｜ (%) ｜ ｜ (万股)
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广东省机场管理集团公司 ｜ 10696.55｜ 21.52 A股｜ 公司 ｜ 未变
中国工商银行－博时第三产业成｜ 1605.64｜ 3.23 A股｜ 基金 ｜ 新进
长股票证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
UBS AG ｜ 1586.02｜ 3.19 A股｜ QFII ｜ 新进
中国建设银行－信达澳银领先增｜ 1290.06｜ 2.60 A股｜ 基金 ｜ 新进
长股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国银行－嘉实稳健开放式证券｜ 1202.03｜ 2.42 A股｜ 基金 ｜ 新进
投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
招商银行股份有限公司－华富成｜ 1039.71｜ 2.09 A股｜ 基金 ｜ 新进
长趋势股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
交通银行－华夏蓝筹核心混合型｜ 924.29｜ 1.86 A股｜ 基金 ｜ 新进
证券投资基金(LOF) ｜ ｜ ｜ ｜
银丰证券投资基金 ｜ 887.01｜ 1.78 A股｜ 基金 ｜ 53.33
中国农业银行－交银施罗德精选｜ 863.94｜ 1.74 A股｜ 基金 ｜ -519.57
股票证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
摩根士丹利投资管理公司－摩根｜ 839.36｜ 1.69 A股｜ QFII ｜ 未变
士丹利中国A股基金 ｜ ｜ ｜ ｜
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合计持有20934.60万流通A股,分别占总股本71.24％，流通Ａ股42.13％
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评论
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扯...都没人看
2007-09-17 21:44:08