凤竹纺织(600493.SH)股权激励明确未来轨迹

　　凤竹纺织(600493.SH)1月22日公布股权激励计划草案，拟授予激励对象1000万份股票期权，行权价格为9.58元。激励对象包括公司现任高管、核心技术人员和业务骨干等。

　　股权激励计划草案明确了公司未来几年的增长轨迹，预计2007、2008、2009年的EPS分别为0.26元、0.35元和0.43元，年均增长30%以上。可以给予公司2008年35倍市盈率，即目标股价12元。目前公司股价9.26元，低于公司股权激励行权价9.58元，具有很高的安全边际，我们给予"增持"评级。

　　山河智能(002097.SZ)产品特点突出

　　山河智能  （002097 ）目前在大型桩工机械、小型工程机械和现代凿岩设备三大门类装备中成功开发出几十个规格的具有自主知识产权的高性能、高品质工程机械产品，稳居国内一线品牌位置。预计未来三年公司盈利复合增长率约为109%，公司应较同业享有溢价，基于40倍2008年动态市盈率，我们将目标价格设为70元附近。

　　中远航运(600428.SH)未来发展空间巨大

　　中远航运现有杂货运力中44%的船龄在25年以上，预计公司2008年EPS至2.06元。2008年决定公司业绩的年均多用途和半潜船期租水平将分别上涨13%、20%到1.3万美元/天、3万美元/天，因此2008年EPS 由1.56元调高至2.06元。

　　考虑到行业景气度继续提升、未来公司很大的发展空间和相对便宜的估值后，我们继续给予增持评级。

　　海正药业(600267.SH)业绩有望再次快速增长

　　2003～2004年，海正药业(600267.SH)抓住辛伐他汀欧洲专利到期及其避专利工艺原料药获得欧洲"合同生产"的机遇，业绩暴发式增长，2004年净利润达到2.17亿元，2007年业绩拐点确立，全年预计增长80％。2008年是公司发展的关键一年--制剂有望实现出口，业绩继续回升和过渡；2009～2010年，多项国际合作和项目转移进入实施，业绩有望再次进入快速增长。预计2007年的每股收益为0.32元，我们给予"谨慎推荐"评级。

　　复星医药(600196.SH)目前股价已被低估

　　复星医药(600196.SH)发布公告称：预计公司2007年度实现的净利润与上年同期相比增长100%以上。公司2006年同期净利润为2.59亿元，每股收益0.272元。

　　公司业绩增长幅度超出市场预期。以2006年净利润为基数，公司2007年净利润至少将达到5.18亿元，每股收益达到0.42元。

　　如果以2008年1月25日收盘价16.73元计算，公司2007年市盈率仅为39.83倍，我们认为复星医药股价已经低估，给予"推荐"评级。

　　浔兴股份(002098.SZ)国内拉链制造龙头

　　浔兴股份(002098.SZ)主营金属、尼龙、塑钢三大类拉链、拉头及配件的生产与销售，是国内规模最大、品种最齐全的拉链制造企业，多年来产品产销量保持国内第一，龙头地位显著。

　　行权业绩要求显示成长信心。如果仅考虑现有项目，预计公司2007~2009年EPS为0.47元、0.75元、1.11元，净利润分别同比增长48%、61%、50%，年复合增长率50%以上。未来6个月和12个月目标价分别为33元和40元，我们维持"买入"的评级。