医药行业：面临长期投资机会

　　根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测（2007年）调高幅度居前的30只股票中，行业分布相对分散：制药有5只入选、排名第一；电力设备、纺织品和服饰、化工品、机械制造、金属与采矿、食品生产与加工、建筑原材料各有2只入选。

　　2007年是医药行业的调整年，上半年我国医药经济在规范化的进程中稳步复苏，企业经济效益好转，产业集中度提高。进入第三季度，医药经济继续保持增长势头，行业利润增长明显，为2007年全年医药经济的良好增长态势定下基调。预计2007年医药工业总产值将达到6300亿元左右，同比增长18%左右。整个医药行业景气指数将在相对高位运行。国海证券分析师认为，2007年医药经济在调整与规范化中逐步走出低谷，呈现较快增长的态势。展望2008年，无论是外部的宏观经济大形势还是产业内部，都存在推动医药经济稳步增长的动因，但是也有一些与产业发展相关的不确定因素。

　　长江证券分析师认为，尽管医药行业的增长已开始恢复，2008年医药行业的发展却注定要受到医改和通胀等外生性因素的较大影响，上市公司的经营和业绩存在一定的不确定性。

　　对于2008年医药行业的投资，总体策略是要在不确定性中寻找确定性：一是根据受益于外生性因素的程度和时间把握阶段性和局部性的投资机会；二是伺机买入价格调整到位的优质公司及研发类公司；三是认真评估并购重组带来的影响。建议关注四类公司：可受益于医改，目前相对明确的是基本用药生产企业，如西南药业等；受益于通胀，目前相对明确的是部分原料药企业，如天药股份和浙江医药等；经营受外生性因素影响相对较小的优质企业和研发类企业，如云南白药、双鹭药业和恒瑞医药等；并购重组类企业，如可能成为中生集团整合平台的天坛生物等。